MARTEX

Финансирование

Кредитование бизнеса

 
Предприятиям
    Сокращение расходов и расширение продутового ряда с помощью внедрения технологии Business Unit Management
  Примеры сокращения расходов и расширения продуктового ряда после внедрения Business Unit Management
  Программа семинара
  Внутренняя тарифная сетка
  Условия предоставления услуг
  Бизнес-договоренности
    Инвестирование в строительство ТЭС для предприятий
    Финансирование модернизации котельных
  Текст Энергосервисного контракта / договора на модернизацию котельных
    Финансирование инвестиционных проектов
    Привлечение инвестиций методом обратного поглощения
    Установка ЧРП по энергосервисным контрактам
  Текст Энергосервисного контракта / договора на установку ЧРП
    Экспорт нефтепродуктов
    Оспаривание расходов на энергоснабжение в суде
Муниципалитетам
    Финансирование модернизации котельных
  Текст Энергосервисного контракта / договора на модернизацию котельных
    Установка ЧРП по энергосервисным контрактам
  Текст Энергосервисного контракта / договора на установку ЧРП
  Текст Энергосервисного контракта / договора на установку ЧРП

Торговое финансирование и беззалоговое кредитование импорта промышленного оборудования

Торговое финансирование представляет собой механизм привлечения долгосрочного кредитного капитала при использовании в качестве залога ожидаемых денежных поступлений и неденежных ликвидных активов предприятия: дебиторской задолженности, товаров в обороте, экспортных контрактов и т.п..

Многие предприятия финансируют капитальные затраты из прибыли, то есть постепенно вкладывают избыток наличных средств в модернизацию производства. Такая практика "латания дыр" является медленной и неэффективной: за несколько лет технология может сильно уйти вперед, и многие подготовительные работы окажутся напрасными.

Если предприятие имеет долгосрочные контракты или может показать стабильную клиентскую базу, которая из года в год продлевает контракты, то данные ожидаемые поступления могут выступить в качестве залога для долгосрочного кредитования бизнеса. Такое предэкспортное финансирование предоставляется западными кредиторами под более низкий, чем в России, процент и на более долгий (5-7 лет) срок. Кроме того, при оптимальном структурировании источников финансирования можно избежать ввозных пошлин, что удешевляет купленное оборудование на 5-7%. Что касается дебиторской задолженности, то помимо использования в качестве обеспечения, она может быть напрямую продана с дисконтом от лицевой стоимости (факторинг).



Организация торгового финансирования

Оптимальным является организация схемы торгового финансирования, когда весь экспорт продается зарубежной дочерней или аффилированной компании (SPV), которая затем продает продукцию окончательным покупателям. При этом ввозимое из-за рубежа оборудование целесообразно вносить в качестве вклада в уставной капитал: в этом случае по российским законам, стоимость оборудования не облагается ввозной пошлиной и стоимость его удешевляется на 5-7%. Кроме того, это позволяет сделать иностранную компанию акционером российской и тем самым перевести часть собственности за рубеж, что дает возможность со временем капитализировать SPV на Западе. Принципиально схема инвестиционного финансирования предприятия работает следующим образом: западное финансовое учреждение выдаёт SPV кредит, обеспечением которого являются экспортные поступления предприятия, а взамен получает вексель, выпущенный SPV; затем SPV покупает оборудование у зарубежного поставщика и передает его предприятию-экспортеру как вклад в уставной капитал, получая взамен акции предприятия. При этом платежи структурируются так, что SPV удерживает у себя определенную дельту - разницу между ценой покупки продукции у экспортера и ценой продажи окончательным покупателям, - из которой она выплачивает проценты и возвращает кредит.

При этом проектное финансирование может быть организовано двумя способами:

  • Вексельная схема применима, если SPV может выпускать финансовые векселя, не связанные с товарными потоками. В этом случае SPV выпускает вексель на сумму стоимости оборудования плюс общий объём процентных выплат до погашения кредита. Кредитор покупает вексель у SPV и перечисляет ей сумму стоимости оборудования. Чтобы вексель мог быть куплен зарубежным кредитодателем, данная бумага должна быть авалирована российским банком, что необходимо для обеспечения дополнительной защиты кредитора, если SPV не является формально аффилированным с российской компанией-экспортёром. Банк может, в свою очередь, потребовать, чтобы вексель SPV был сначала авалирован (подтвержден) самим предприятием-экспортёром. Для российского банка это эквивалентно предоставлению необеспеченной гарантии, и он потребует за это определенный дополнительный процент, который, впрочем, может быть снижен, если данный банк обслуживает экспортные потоки предприятия и имеет неиспользованные лимиты на него.
  • Как альтернатива, возможна схема с резервным аккредитивом, который выставляется российским банком в пользу кредитора. В качестве обеспечения банк может потребовать поручительство предприятия-экспортёра. При этом кредитор и SPV заключают Соглашение о связанном торговом кредите, согласно которому полученные финансовые средства предназначаются для кредитования бизнеса, связанного с экспортом продукции в страну кредитора. В качестве подтверждения выполнения данного Соглашения до погашения кредита SPV представляет кредитору копии контрактов и коносаментов, документы о таможенном оформлении и т.п..


Требования к компании для организации финансирования проектов

Для получения торгового финансирования предприятия должны обладать следующими характеристиками:

  • Устойчиво растущий на протяжении 2-3 лет экспортный оборот.
  • Диверсифицированная база зарубежных покупателей экспортной продукции.
  • Наличие долгосрочных контактов с импортёрами или историей ежегодного переоформления контрактов.


Беззалоговое кредитование бизнеса, связанного с лизингом зарубежного оборудования

Для хороших заёмщиков возможна организация финансирования инвестиционных проектов по схеме беззалогового кредитования бизнеса, связанного с лизингом зарубежного оборудования. На основе анализа финансового состояния заёмщика и ТЭО проекта Martex Group дает свое заключение зарубежной страховой компании, которая в течение месяца выписывает страховой полис поставщику, гарантирующий его от риска неплатежей российского клиента. В качестве клиента выступает непосредственный покупатель оборудования - либо сам его конечный пользователь, либо рекомендованная фирмой Martex Group российская лизинговая компания, которая покупает оборудование в кредит у поставщика и передает его в лизинг российскому предприятию. Срок целевого финансирования здесь обычно составляет 3-5 лет при размере предоплаты 15-20% от лицевой стоимости контракта. График погашения принципала и процентов определяется так, чтобы во всех кварталах платежи были одинаковыми, что позволяет предприятию точнее планировать свои денежные потоки. Сумма квартального платежа каждый раз сравнивается с EBITDA предприятия (прибылью до уплаты процентов, налогов и отчислений на амортизацию) и рассчитывается коэффициент покрытия. Если он равен 1,5-2 и больше, то покрытие считается адекватным. С приближением к концу периода погашения доля принципала в данных квартальных платежах повышается, а доля процента снижается. В итоге, не связывая своих ликвидных активов в качестве залога, российское предприятие получает возможность приобрести в рассрочку качественное западное оборудование и расплатиться за него доходами от его же эксплуатации, выплачивая более низкие, по сравнению с российскими, проценты зарубежному кредитору.



Помощь в организации проектного финансирования

Компания Martex Group много лет работает на финансовых рынках России, США и Европы и имеет прямой доступ к широкому кругу источников финансирования - западных финансовых учреждений, готовых осуществлять торговое кредитование бизнеса российских предприятий при адекватном структурировании сделки.

Начиная работу с компанией-клиентом, Martex Group помогает ей оптимально структурировать сделку, а также подготовить детальную финансовую модель, необходимую для демонстрации способности предприятия производить выплаты процентов и основной части кредита. При этом Martex Group работает с первоклассными юридическими фирмами, которые отвечают за подготовку и анализ всех юридических документов, связанных с транзакцией. Очень важно, чтобы они были выполнены в международном формате, что позволяет зарубежным финансовым институтам оценить инвестиционную привлекательность сделки. Специалисты Martex Group, ранее работавшие в ведущих западных аудиторских фирмах, обладают солидным опытом подготовки подобных документов. Если для повышения вероятности привлечения целевого финансирования предприятию требуются консультации по финансовому менеджменту и повышению инвестиционной прозрачности, то они также предоставляются экспертами Martex Group. Большинство специалистов Martex Group кроме финансового образования имеют ещё и техническое, что помогает им быстро оценить достоинства компаний, предлагающих новые технологии.

На стадии привлечения проектного финансирования, выступая инвестиционно-банковским консультантом компании, Martex Group принимает участие в переговорах с финансовыми учреждениями - источниками финансирования и прилагает максимальные усилия для обеспечения наиболее привлекательных для клиента условий сделки.

Если Вас заинтересовало привлечение проектного финансирования или беззалоговое кредитование бизнеса, связанного с импортом промышленного оборудования, готовы обсудить сотрудничество более подробно. Напишите нам по e-mail: info@martexgroup.com или позвоните по телефону +7(495)220-9420.


Переход к следующему документу: Привлечение капитала на биржевом и внебиржевом рынке. Проведение IPO
Возврат к предыдущему документу: Привлечение иностранных инвестиций с помощью технологии обратного поглощения
+7 (495) 220-9420, 947-4782 mail@martex.ru © 2001 - 2017 Martex, all rights reserved.
CONSULTING.RU Rambler's Top100 Рейтинг@Mail.ru